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煤炭股成灾:158只基金踩雷蒸发近7亿 银河基金最惨

http://www.mwnews.cn  2013-05-14 15:43:48   来源:证券时报网    【字号

  2013年煤炭行业的疲软局面并未改观,这也让重仓的基金身受重伤。

  今年以来,中国煤炭行业持续了上一年度利润下滑的趋势,虽然价格逐渐止跌趋稳,但35家煤炭采选(申万三级行业)上市公司一季报显示,净利润同比上涨的上市公司只有6家,困扰煤炭行业的“寒冬期”仍在持续。

  据21世纪网报道,煤炭行业整体不景气以及上市公司业绩下滑,重仓煤炭上市公司的基金首当其冲。从4月初到5月10日,158只重仓煤炭股的基金26个交易日市值蒸发6.6亿元。

  而煤炭板块中的永泰能源(600157,股吧)融资遭遇市场用脚投票,开滦股份(600997,股吧)重组失败两只黑天鹅使重仓的39只基金市值蒸发近4亿元,其中银河基金旗下的银河行业优选(519670,基金吧)股票型基金、银河主题型基金、银河银泰混合型基金、银河成长(519668,基金吧)股票型基金分别持有永泰能源1040.27万股、34.73万股、649.71万股和59.7万股,市值蒸发6887.82万元。

  煤炭股成重灾区六成煤炭公司净利润下滑

  2012年煤炭市场供需形势逆转,煤炭价格由此跌跌不休,连续刷新年内地价纪录。进入2013年,中国煤炭行业持续上一年度利润下滑的趋势,虽然价格逐渐止跌趋稳,但煤炭行业的“寒冬期”仍在持续。

  数据显示,环渤海动力煤5500大卡价格指数(2013年4月24日至5月7日)报收于613元/吨,且下降的港口规格品数量增加,且明显多于价格上涨的港口规格品,这说明该地区动力煤交易价格的下降趋势仍未停止。

  中国煤炭工业协会近期公布的数据显示,今年一季度,煤炭需求增幅持续回落,全国煤炭消费9.1亿吨,同比增加1.5%,增速同比回落1个百分点。净进口持续增加,一季度煤炭净进口超过7796万吨,同比增加1966万吨,增长33.7%。

  受煤炭需求不旺、进口煤持续增加和水电发电量占比提高等因素影响,国内煤炭价格呈现下行态势。

  同时,受国内煤炭产能过剩、新能源在能源结构占比上升和进口煤冲击等因素的影响,中国煤炭行业景气度不断下降。中经煤炭产业景气指数报告显示,今年一季度景气指数为96.9,比上一季度微降0.2点,煤炭产业实现利润总额680.9亿元,同比下降34.1%,降幅较上季度扩大4.5个百分点。

  煤炭上市公司也不能幸免。1季度35家煤炭采选上市公司只有6家的净利润同比上涨,部分上市公司净利润下滑严重。其中,恒源煤电(600971,股吧)净利润比上年同期减少75.53%,兖州煤业(600188,股吧)同比减少77.49%,盘江股份(600395,股吧)同比减少76.9%,国投新集(601918,股吧)净利润同比下滑82.59%。

  而业绩下滑直接造成煤炭股股价下跌。21世纪网统计得出,2013年基金重仓的煤炭采选行业股票共16只。

  4月1日到5月10日,16只煤炭开采行业中的基金重仓股中跌幅最大的为永泰能源,跌幅达31.80%;其次为开滦股份,跌幅为23.06% ;兖州煤业紧随其后,跌幅为15.39%。除此之外,山煤国际(600546,股吧)和露天煤业(002128,股吧)的跌幅也超过10%,分别为12.85%和10.44%。

  永泰能源和开滦股份的暴跌有其自身因素,永泰能源的定增方案遭遇市场用脚投票,2月20日停牌前的2月19日就遭遇跌停,4月3日发布公告并复牌,以11.84元/股发行股份购买资产并进行配套融资。其中收购华瀛集广49%股权、华瀛柏沟49%股权、银源新安49%股权、银源华强49%股权、银源兴庆44%股权和山西沁源康伟森达源煤业有限公司49%股权。此次收购的标的均为此前占比51%股权的下属公司,因为高溢价和煤炭走势一直下行,遭遇市场不看好。

  而开滦股份5月2日公告,因为受国内经济形势和煤炭市场形势影响,资产重组拟注入的部分资产业绩波动较大,未来盈利存在一定的不确定性,所以终止重组。受此影响,5月2日和5月3日,开滦股份连续两个一字板跌停。

  基金重仓煤炭市值蒸发6.6亿元银河基金“最惨”

  煤炭股的普遍下跌让重仓的基金深受重伤。

  同花顺(300033,股吧)数据显示,截止到一季度末,共有158只基金重仓持有煤炭股,相对于2012年年报时重仓持有煤炭股的174只有所减少。

  数据显示,2013年一季度成为基金重仓股的煤炭开采行业的股票有大有能源(600403,股吧)、昊华能源(601101,股吧)、冀中能源(000937,股吧)、开滦股份、兰花科创(600123,股吧)、露天煤业、潞安环能(601699,股吧)、山煤国际、神火股份(000933,股吧)、通宝能源(600780,股吧)、西山煤电(000983,股吧)、兖州煤业、阳泉煤业(600348,股吧)、永泰能源、中国神华(601088,股吧)和中煤能源(601898,股吧)共16只股票。

  21世纪网统计,以5月10日和3月29日收盘价对比计算,158只基金二季度以来到5月10日收盘,26个交易日市值蒸发6.6亿元。

  除了业绩不景气导致股价下跌给基金带来损失外,永泰能源和开滦股份更是让基金遭遇黑天鹅袭击。

  永泰能源和开滦股份这两只股票中,共有39只基金重仓,这些基金原本重仓押宝其重大资产重组,却深陷其中。

  数据显示,截止到1季度末,共有31只基金重仓永泰能源。其中东吴行业股票型基金持有1655.67万股,相对于年报时的持股数加仓505.68万股,可谓是豪赌永泰能源融资收购煤炭资产。

  东吴行业(580003,基金吧)轮动股票型基金一季报显示,该基金对煤炭股有非同寻常的偏爱。永泰能源是东吴行业轮动股票型基金的第一大重仓股,占基金资产净值比例为9.40%。同时,阳泉煤业、潞安环能、大有能源、兰花科创、昊华能源也位列其前十大重仓股,持股数分别为1300万股、510.46万股、500万股和600万股,占基金资产净值比例分别为9.13%、5.60%、5.47%、4.63%和3.53%。

  东吴行业轮动股票型基金的基金经理任壮在1季报中阐述了其投资逻辑,在他看来,展望 2 季度,对今年经济复苏不应过分悲观,未来关注经济的焦点应在“结构升级+推进改革”,而不仅是经济复苏,这也可能是影响市场的主要逻辑。与基建投资相关行业是其看好的四大行业之一,认为未来基建投资相关行业将会有估值提升的机会,煤炭就是其一。

  同时,永泰能源中众多重仓基金很多是在一季度突击买入。南方开元沪深300ETF基金一季度买入1609.67万股,银河基金旗下的银河行业(519670,基金吧)优选股票型基金、银河主题策略股票型基金、银河银泰混合型基金、银河成长股票型基金分别买入1040.27万股、34.73万股、649.71万股和59.7万股。

  重仓持有永泰能源的31只基金共持有9943.88万股,根据永泰能源2月19日收盘价12.14元和5月10日收盘价8.28元,31只基金23个交易日里持有股票市值蒸发3.84亿元。

  而东吴行业轮动股票型基金持有的1655.67万股市值蒸发6390.89万元,银河基金旗下四只基金市值蒸发6887.82万元。

  而开滦股份则因为重组失败,致使1季度突击进入的博时上证自然资源ETF联接基金、鹏华资源分级基金、招商中证大宗商品指数分级基金、中银沪深300等权重指数(LOF)基金、南方上证380ETF联接基金、天弘精选(420001,基金吧)混合基金、海富通上证非周期ETF联接基金和交银沪深300行业等权指数基金遭受重创。

  8只基金共持有开滦股份669.30万股,二季度以来到5月10日,持股市值共缩水1666.56万元。其中,天弘精选混合基金持股最多,为599.95万股,二季度以来到5月10日,其在开滦股份上的持股市值已经缩水1493.88万元。

  重仓煤炭股的基金已经步入进退两难的境地。目前行业研究员对煤炭行业的预期相对悲观。

  中信建投分析师李俊松认为,前期库存累积、下游需求恢复缓慢以及进口煤的冲击均是造成煤价在供给收缩的局面下仍持续下跌的原因。5月后进入水电发力期,若今年延续去年的水电高增长,将进一步对煤价形成打击。虽然其称现在是煤炭行业最艰难的时刻,但其认为5月需求将有进一步好转。

  而山西证券(002500,股吧)分析师张红兵则认为,宏观经济弱复苏的背景之下,煤炭终端未见明显恢复,煤炭市场将维持弱势,即使需求有所改善,短期煤炭企业量价齐升推动业绩快速增长机会可能性偏低,市场超预期的可能性也较低,煤炭板块趋势性投资机会较少。

  而重仓煤炭的基金,前景是“黑”还是“红”有待进一步验证。