作者：江沂

　　近期互联网金融热点迭出，“余额宝”规模突破600亿之后，又有百度携手华夏基金拟推出号称年化收益8%的理财产品。据了解，据此产品正式推出还有一段时间，但是已有不少投资者开始注册百度的“百付宝”准备抢购此产品。8%的预期收益率目前不仅高于货币基金，也高于大部分银行理财产品，何况门槛仅有0.1元，对投资者的吸引力不言而喻，但在网络抢购理财产品，完全凭借个人判断，有几个关键问题投资者千万别忘记。

　　一是是否保本。

　　目前的基金、信托、券商、银行的资管产品名目繁多，对于投资收益率的描述也有几种，分为“目标收益率”、“承诺收益率”。关于收益率，又存在是否保本的问题。一般来说，公募基金产品不允许表明目标收益率，除了保本基金外，也不存在其他的保本产品，而银行理财最多的一类是标明“目标收益率”，隐性以银行信用背书，另外也有一类是加注“保本”。分级基金、信托、专户结构化产品也存在B份额向A份额融资的情况，优先级别的A份额可以享受约定收益率，这部分收益也属于类保本性质，但也有基金对支付融资成本设有条件，如按年、按季度支付等等，需要细读合同。

　　二是资金投向何方。

　　有相当多的产品承诺很好的收益率，但对于产品的投向却语焉不详，此类产品，需要擦亮双眼。事实上，银行理财产品也因为“资金池”，大部分产品为非标产品而受到诟病。从目前看，尽管兑付刚性，但投资者最好选择投向较为明确的产品。另外需要对比同类产品的收益率，如纯债产品，可以对比公募纯债基金的年化收益，又如类货币基金产品，收益可以对比过往几年货币基金的平均年化收益。投资者需要记得一点，资金需要投资才能获得收益，因此产品投向直接决定了偿付能力。

　　三是盈利结构能不能看懂。

　　自2008年开始，相当多的结构化产品令投资者吃尽苦头，其中不乏知名的外资银行及理财机构推出的产品，有相当比例的投资者是因为完全不明白产品结构，盲目购买而遭遇损失。对于投资者来说，看清楚产品的结构，明白自己如何赚钱，什么时机赚钱，什么时候可能亏钱，是相当重要的。近年来，结构化理财产品、分级基金的结构日渐复杂，普通投资者最好奉行一个原则，看不懂的产品不要买，或许是一个较为理性的自保方法。

　　由此看来，对于踊跃准备抢购的个人投资者，对于即将炙手可热的“百发”，抢购前需要三思。